李嘉誠西進歐洲,抄底投資風頭正盛
  幾天前,正當新鴻基斥巨資拿下上海徐家匯中心地塊時,李嘉誠的長江實業卻悄然準備賣掉上海陸家嘴東方匯經中心OFC寫字樓。一邊是打破腦袋搶奪上海高價地,一邊卻是不動聲色地慢慢瘦身。萬科董事會主席王石曾在微博上直言:“精明的李嘉誠先生在賣北京、上海的物業,這是一個信號,小心了!”
  9月5日上午,兩家香港地產公司的角逐吸引了整個地產行業的關注。新鴻基和九龍倉恒基聯合體為了徐家匯中心地塊搶得不可開交。最終,新鴻基技高一籌,出價217.7億元拿下上海地理位置最佳的商業地塊。
  幾乎就在同時,李嘉誠的長江實業的員工卻在加班加點,準備把上海陸家嘴東方匯經中心OFC寫字樓賣掉,售價60億元人民幣以上。東方匯經中心OFC 毗鄰上海中心,離金茂大廈、環球金融中心也不遠。
  作為長實自2011年在上海啟動三大項目之后的首個成型項目,再有一年這個項目就可以進入市場開始運營了,而在這個時候東方匯經OFC被傳出售,這讓很多人都看不懂。但聯想到李嘉誠旗下公司接連宣布出售百佳超市、廣州西城都薈、香港嘉湖銀座,似乎一切又在情理之中。同時,從公開披露來看,2010年以來,長和系在中國內地以外完成了10筆收購,涉及資金約1445億港元。也正是如此,近期以來,業內熱議李嘉誠賣掉國內資產“轉投歐洲”,即“西進”。
  過去3年,華人首富李嘉誠的投資邏輯很好詮釋了一句話:大中華區好似一個商業圍城,城外的人想沖進去,而城里的人卻想逃出來。8月1日,和記黃埔最新公布的中期業績證明,李嘉誠的投資重心仍在不斷西移。作為一代“香港夢”的代表,李氏家族流露出越來越濃厚的“歐洲情結”,到目前為止,約半數的公司資產已轉移至歐洲,3年累計海外并購額高達1445億港元。
  “我1940年到香港,對這片土地有特別的感情,自己身為中國人,永遠都是中國人。我絕對不會從香港撤資,我說話很少那么堅定。”這是李嘉誠去年8月在中期業績會上的表白。但李家的投資脈絡,卻似乎在講述另一個故事。李嘉誠的海外投資第一次被市場熟知源于2000年的“賣橙”神話,低買高賣,大賺1130億港元。今年6月,李嘉誠把觸角伸向歐洲大陸。由控股母公司長江實業牽頭,豪擲97億港元收購荷蘭最大的廢物轉化能源公司AVR共計35%的股權。在最新公布的中期報告中,主席李嘉誠用“重要里程碑”來形容歐洲電訊首次扣除資本開支后EBITDA錄得正數。經濟學家關焯照認為,香港市場逐漸飽和,且不乏來自內地和海外的競爭者,零售、電訊業務盈利增長緩慢。
  根據和黃提供的公開資料,自2010年以來,長和系總共在香港和中國內地以外完成了10筆收購,涉及金額約1445億港元。包括基建投資1241億港元和214億港元的電訊并購。這其中,歐洲地區占比高達97.1%。
  中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀說:“商人永遠只會看重投資的回報率,香港盈利增長緩慢受制于過度競爭、人工和租金成本飆升等多重因素。歐洲經濟低迷,資產價格處于歷史低位,李嘉誠已逐漸將投資重心西移。”這是有跡可循的。2010年歐洲業務息稅前利潤(EBIT)占集團EBIT總額僅17%,香港占比30%,中國內地以28%位居次席。而截至今年6月30日,歐洲EBIT占比已升至31%,香港和內地分別降至17%和18%。若扣除資產折舊,歐洲上半年EBITDA錄得158億港元,是香港的2.4倍。再以資本開支為例,和黃前6個月共計支出110億港元,投到歐洲地區的就有76億港元,占比高達69%。期內,香港與內地合共14.3億港元,甚至還不如亞洲其他地區的開支(20億港元)。
  若計算資產和負債,歐洲總資產為3516億港元,占比44.5%。單一歐洲3集團負債累計1251億港元,若加上基建、港口和零售業務,歐洲債務總量超過集團總負債的一半。郭家耀分析,資本開支的高低決定了公司資源投放的優先順序,李嘉誠寧可忍受連續8年的虧損(2003年-2011年)也要繼續投資歐洲3G業務,這本身已充分證明了歐洲在他心中的地位。而高杠桿的財務投資出現在歐洲,則預示這場資產西移的過程還遠未結束。
  中國投資者與巨人同步,置業移民成首選
  與此不謀而合的是,伴隨著多個歐洲國家頒布了相關購房移民法案,也使得越來越多的中國投資者選擇當地置業并投資相關項目。早在今年年初,世貿通集團就在官方新聞發布會上高調宣布“2013歐洲移民年”在中國內地主要城市及香港、澳門同時啟動。明確了歐洲投資移民將作為世貿通2013年的戰略重點,塞浦路斯、葡萄牙買房項目將是打開歐洲大門的“金鑰匙”,并將為此協調一切優勢資源,做好全方位的規劃和部署,致力于為中國投資者提供滿意的移民服務。在今年7月,世貿通又與希臘駐華大使共同啟動希臘買房移民項目首發儀式,率先將希臘置業移民引進中國市場。至此掀開了移民行業進入“歐洲移民時代”的新篇章。
  在過去,歐洲投資移民大門一直處于關閉狀態,僅有的英國投資移民也因門檻高、移民監等問題,一直是冷門項目。隨著全球金融危機之后的歐債危機爆發,歐盟投資移民的大門漸次打開。一些歐洲非傳統移民國家陸續修改移民法,推出新的投資移民新政,以提振國內經濟。英國《星期日泰晤士報》報道,僅2012年就有超過1000名中國投資者在塞浦路斯購買了房產;大約80%的中國移民都聚居在塞浦路斯西南海岸的旅游城鎮帕福斯。總部位于香港的一家投資公司在6月份承諾將向帕福斯一座高爾夫度假村投資2.9億歐元。而葡萄牙自從2012年底頒布黃金居留簽證計劃以來,截至目前為止已有數百位投資者遞交了申請,其中9成為中國投資者;購房投資金額最高達147萬歐元的申請者也是來自中國。希臘“第二家園項目”與塞浦路斯買房移民、葡萄牙“黃金居留計劃”一起,成為2013年歐洲最亮眼的三大主流項目,以其投資額低、生活費用低、生活品質高和申根國優勢被全球投資人看好。
  可見在歐洲各國受金融危機影響的情況下,越來越多的中國投資者踴躍前往歐洲抄底,尤其是歐洲各國推出的購房移民政策更是十分符合中國投資者的胃口。投資移民是快速獲得歐盟身份的上佳途徑,為在歐盟和歐洲經濟區國家及瑞士等31個國家工作、經商、學習和生活提供了便利;同時子女未來將擁有在整個歐盟和歐洲經濟區的自由發展空間。原來中國人望塵莫及的歐洲移民,現在對于國內諸多家庭可以說是觸手可及。
  與此相對應的是澳、新、加等傳統移民國政策趨緊,歐洲投資移民代之而起,優勢更是得以凸顯。歐洲投資移民政策相對寬松、辦理周期短、居住要求相對簡單;歐盟國法制健全、社會安定、經濟發達、教育水準高、生活品質優越,這也是吸引大部份移民家庭的主要原因。
  此外,目前是人民幣資產置換成歐元資產、抄底歐洲房產的較佳時機。曠日持久的歐債危機迫使歐洲經濟不景氣,歐元兌人民幣匯率圍繞"8"元大關起伏;一邊是國內限購令、高房價,一邊是歐洲樓市處于低谷期。把握歐洲國家現行的買房移民政策,置業移民歐洲成為投資人的首選。


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